Compensação e liquidação de divisas

Métodos de liquidação Forex.

O Forex opera a um nível diferente do de outras entidades de mercado e de negócios. A partir dos fundamentos básicos para o aspecto da liquidação final, isso varia. Uma vez que uma transação é concluída, ela exige que ela seja instalada o mais cedo possível. A liquidação de Forex é única no sentido de ser um acordo entre as economias de dois países diferentes através de um indivíduo comum. Uma vez que a economia dos Estados Unidos é a mais forte e mais procurada, a maioria das transações forex é feita sob a forma de dólares, tornando-se a moeda mais utilizada nos mercados cambiais.

Existem muitos métodos aceitos de liquidação forex. Esses incluem:

Dinheiro e cheques são o modo mais comum de liquidação de fundos. Mas, a maior parte da liquidação é feita através da transferência eletrônica de fundos, que transfere trilhões de dólares sob a forma de divisas em qualquer dia.

Transferência eletrônica de fundos.

Há duas maneiras pelas quais a transferência de fundos eletrônicos é feita nos EUA.

SALGADINHOS. É uma abreviatura do sistema de pagamento intermediário da Clearing House. É um sistema privado operado pela câmara de compensação de Nova York. Fedwire. É o sistema operado pelo Federal Reserve Bank.

Existem duas grandes diferenças que podem ser observadas na operação de ambos os sistemas. Em primeiro lugar, CHIPS depende do Fedwire para sua transação. Então, embora seja uma entidade privada, a liquidação privada é feita através do banco federal.

Em segundo lugar, o fedwire transfere o dinheiro em tempo real. Isso significa que, assim que a liquidação for chegada, o dinheiro é transferido para sua conta. CHIPS não limpa imediatamente os assentamentos. É feito apenas no final do dia em que todas as transações foram concluídas.

No entanto, o CHIPS e o Fedwire dos Estados Unidos são os métodos mais utilizados de transferência de pagamentos, mas muitos outros países também possuem métodos similares próprios para a circulação de moeda de uma conta para outra. Por exemplo, o CHAPS, que significa Sistema de Pagamentos da Associação da Câmara de Compensação, é responsável pela liquidação no mercado Forex no Reino Unido, onde as transações são realizadas através do Banco da Inglaterra, enquanto que na UE, uma organização operacional conhecida como Alvo que implica vários bancos dos Estados membros faz toda a liquidação no mercado.

Risco de liquidação.

Este é um termo que você deve estar ciente ao lidar com o forex. Uma vez que a transação envolve os bancos de dois países e economias diferentes, há sempre um risco de liquidação durante as diversas transações. Por exemplo, é altamente possível que o valor da moeda que você negociou tenha sido debitado da sua conta, mas o valor que deve ser creditado do outro banco ainda não chegou a você! É assim que o risco de liquidação é definido.

Isso foi reduzido em grande medida agora com o uso das últimas tecnologias e conexões de internet de alta velocidade. Além disso, com o uso de sistemas de transferência em tempo real pelos bancos, o risco foi reduzido ao mínimo.

Compensação.

O que é 'Clearing'

Clearing é o procedimento pelo qual uma organização atua como um intermediário e assume o papel de comprador e vendedor em uma transação para conciliar ordens entre as partes envolvidas. A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele fornece mercados mais suaves e mais eficientes, já que as partes podem fazer transferências para a corporação de compensação e não para cada uma das partes com quem eles negociaram.

BREAKING Down 'Clearing'

Casas de compensação.

No que diz respeito aos futuros e opções, uma câmara de compensação funciona como um intermediário para a transação, atuando como contraparte tanto para o comprador quanto para o vendedor do futuro ou da opção. Isso pode ser estendido para o mercado de valores mobiliários, onde a troca onde o negócio está ocorrendo ou um afiliado registrado valida o comércio dos valores mobiliários até a liquidação.

Geralmente, as casas de compensação cobram uma taxa por seus serviços, conhecida como taxa de compensação. Isso apóia seus esforços na centralização das transações de reconciliação e facilitando a entrega correta de investimentos comprados.

Câmara de compensação automatizada.

Um centro de compensação automatizado (ACH) é um sistema eletrônico usado para a transferência de fundos entre entidades, muitas vezes referida como uma transferência eletrônica de fundos (EFT). O ACH desempenha o papel de intermediário, processando o envio e recebimento de fundos validados entre instituições.

É freqüentemente usado para o depósito direto de salários dos funcionários, e pode ser usado para transferir fundos entre um indivíduo e um negócio em troca de bens e serviços. Tradicionalmente, as informações da conta bancária de envio e recebimento precisam ser fornecidas, incluindo a conta e os números de roteamento, para facilitar a transação. Esse processo também pode ser visto como uma verificação eletrônica, pois fornece a mesma informação como um cheque escrito tradicional.

Outros Usos de Limpeza.

A compensação pode ter uma variedade de significados dependendo do instrumento com o qual está associado. No caso de compensação de cheques, é o processo envolvido na transferência dos fundos prometidos no cheque para a conta do destinatário. Alguns bancos colocam retenção em fundos depositados por cheque devido ao fato de que a transferência não é instantânea e pode exigir um período de tempo para processar.

FX institucional.

Este relatório exclusivo pretende servir como um manual, respondendo a todas as perguntas sobre o setor chinês multi-asset trading que você sempre teve medo de perguntar.

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CLS Bank & # 038; o World of FX Settlement.

Começando minha carreira como comerciante em Wall Street, um dos grandes mistérios que tive, era exatamente como tudo.

Começando minha carreira como comerciante em Wall Street, um dos grandes mistérios que tive, era exatamente como todos esses negócios na NYSE foram executados e relatados. Dentro do labirinto de cabines especializadas e papel volador, os negócios estavam sendo cruzados e compradores e vendedores foram reconhecidos. Enquanto ocorrem os erros ocasionais, o sistema selvagem é altamente eficiente em relatórios e na liquidação de negócios.

No mundo do OTC, a liquidação representa um fator maior, já que os participantes não estão vinculados por um sistema de câmbio central que assegure contra risco de contraparte. Como tal, as empresas estão sozinhas para garantir que os negócios sejam liquidados corretamente com suas contrapartes, e uma troca de fundos ocorre.

No Relatório da Indústria Q1 2013 do Forex Magnates, examinamos o mundo do fluxo de distribuição e pós-negociação da FX e pesquisamos o CLS Bank e Traiana. Queríamos saber exatamente o que eles faziam, e como seus produtos ajudam os jogadores da FX a lidar com suas necessidades de liquidação, criar mercados eficientes e reduzir os custos gerais de transação. Nesta primeira parte, nos concentramos no CLS Bank.

Lançado em 2002, o CLS Bank foi criado como uma iniciativa do setor privado, para entregar e operar serviços para mitigar o risco de liquidação no mercado FX. Possuído e operado por instituições membros e trabalhando junto com bancos centrais, a CLS oferece aos membros a capacidade de liquidar negócios dentro de uma localização central, proporcionando eficiência nos mercados de câmbio.

Para entender o que faz CLS, primeiro é importante saber como funciona o assentamento. Liquidação é o processo no qual o pagamento e os valores mobiliários de uma transação são entregues. Dentro do mundo dos valores mobiliários, isso ocorre em uma janela de três dias. Por exemplo, se um comerciante comprar 100 ações da IBM em US $ 100 / ação, o corretor tem três dias para coletar os US $ 10.000 do cliente, transferi-lo para o vendedor e coletar as ações de volta para o cliente.

Dentro do FX, a liquidação não envolve títulos, mas sim moedas diferentes. Portanto, em um comércio EUR / USD, o vendedor envia dólares enquanto recebe euros. Para os participantes do OTC, uma das maiores preocupações é o risco de liquidação, que ocorre quando uma contraparte não consegue ou não quer pagar ou transferir títulos.

Embora um acordo entre duas partes possa ser facilmente anulado, limitando assim o impacto de uma contraparte problemática, a maior preocupação é o risco sistêmico. Como os comerciantes estão negociando simultaneamente com várias partes, se uma das partes não honrar uma transação, isso pode afetar contrapartes e pode impedir que eles tenham os fundos e / ou valores mobiliários para liquidar outros negócios.

Jake Smith, Chefe de Comunicações da CLS, explicou que "o risco de liquidação da FX também é conhecido como" Risco Herstatt ". O nome é derivado da falha de um banco alemão de propriedade privada em 1974. Na época, o Bankhaus Herstatt recebeu a entrega de marcas alemãs de bancos de contrapartes dos EUA, mas tinha sido submetido à liquidação judicial antes que os dólares correspondentes fossem enviados, devido ao tempo diferença de zona ". Smith explicou que, enquanto isso ocorreu há quase 40 anos," devido a volumes crescendo substancialmente desde então, o risco de liquidação cresceu significativamente ".

Para mitigar esse risco, o CLS foi criado. Atualmente, existem mais de 60 membros, que representam algumas das maiores instituições financeiras de todo o mundo. A CLS fornece uma rede central de liquidação para transações FX entre seus membros e seus clientes. Para facilitar a liquidação, todos os membros devem ter uma única conta multi-moeda com a CLS, apoiando as 17 moedas que são liquidadas pelo seu sistema.

Depois de realizar uma negociação, os membros enviam detalhes transacionais para o CLS Bank, incluindo detalhes do comércio, contrapartes e dados de liquidação. No dia da liquidação, o CLS Bank contabiliza multilateralmente todas as instruções entre os membros da liquidação, calculando as obrigações de pagamento de cada instituição para o dia, para garantir a liquidação de todas as suas instruções em uma base de pagamento versus pagamento. À medida que a liquidação for concluída, o pagamento de saldos longos compensados ​​multi-lateralmente ocorrerá.

Membro 1: compra 1.000.000 GBP / USD do Membro 2.

Membro 2: compra 1.000.000 EUR / USD do Membro 3.

Membro 3: compra 1.000.000 GBP / USD do Membro 1.

Membro 1: Owes 1.5M USD & amp; 1M GBP, cobra 1.5M USD e amp; 1M GBP.

Membro 2: Owes 1.25M USD & amp; 1M GBP, cobra 1M EUR e amp; 1,5 USD.

Membro 3: Owes 1.5M USD & amp; 1M EUR, coleta 1.25M USD e amp; 1M GBP.

CLS, em seguida, multi-lateralmente redes de obrigações totais:

Membro 1: Pays 0.0.

Membro 2: Pays 1M GBP.

Membro 3: Pays 0.25M USD & amp; 1M EUR.

Essas obrigações são financiadas na respectiva conta de moeda múltipla de cada membro.

O CLS redistribui as obrigações para os membros correspondentes.

Membro 1: Recebe 0.0.

Membro 2: Recebe 1M EUR & amp; 0,25M USD.

Membro 3: recebe 1 milhão de GBP.

Por obrigações de pagamento multi-lateralmente (também conhecidas como compactação comercial) para cada moeda, o CLS elimina a necessidade de financiar transações individualmente por moeda, resultando em aproximadamente 96% de eficiência de compensação. Isso aumenta para 99% com Swaps In / Out (um Swap In / Out é um swap intraday consistindo em duas transações FX iguais e opostas.)

Isso significa que, para cada $ 1 trilhão de swaps de In / Out resolvidos, os membros precisam fornecer financiamento para menos de US $ 10 bilhões e US $ 40 milhões para FX Spot. Com a CLS lidando com quase US $ 5 trilhões de liquidações diárias, as taxas de compensação são um elemento chave para permitir que as empresas desenvolvam seus volumes transacionais, reduzindo substancialmente o montante de financiamento necessário. Segundo a Smith, "a CLS acredita que este processo mais seguro e eficiente é um dos fatores que levaram ao aumento nos volumes de FX nos últimos 10 anos".

CLS ADV Desde janeiro de 2011 (De acordo com a contabilidade do BIS)

Smith explicou que a CLS fornece uma série de benefícios para o setor de FX, incluindo mitigação de riscos de liquidação, compensação multilateral, eficiência operacional e de TI, oportunidades de crescimento de negócios e a capacidade de desenvolver melhores práticas de soluções industriais, padrões comuns e regras que se beneficiem o mercado FX.

Dentro da mitigação do risco de liquidação também vem o reconhecimento de crédito. Ao serem membros do CLS, os departamentos de crédito têm uma maior compreensão uns dos outros e o risco da contraparte. Isso permite que as empresas alocem menos riscos entre trocas a outros membros. Por exemplo, enquanto um banco pode decidir negociar até $ 10 bilhões com outro membro, eles são mais propensos a limitar sua exposição comercial a não-membros.

Em termos de eficiências operacionais, um fator chave é no que se refere à única regra e comitê de supervisão do CLS. Ter um conjunto de diretrizes para membros e bancos centrais, fornece a todos os participantes uma compreensão mais clara de suas contrapartes. Ao adicionar uma nova moeda, o banco central correspondente precisa seguir as diretrizes padronizadas. Essas regras fornecem proteção aos membros que se beneficiam do aumento da transparência que um banco central participante precisará seguir.

Em julho de 2012, o papel crítico que a CLS desempenha nos mercados financeiros globais foi reconhecido pelo Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira do Tesouro dos Estados Unidos, quando designou a CLS como uma Utilidade de Mercado Financeiro (FMU) de importância sistêmica. A importância da CLS foi destacada ainda em novembro de 2012, com o anúncio da isenção do Departamento do Tesouro dos EUA dos swaps de FX e antecipação dos requisitos de compensação exigidos para muitos produtos financeiros de acordo com a legislação Dodd-Frank. O papel que o CLS desempenha na mitigação do risco de liquidação da FX foi considerado um fator contribuinte para essa decisão.

O aumento do investimento da CLS em tecnologia permitiu expandir materialmente a capacidade de pico à medida que atualizava as tecnologias principais, para atender aos elevados padrões exigidos de uma UGF de importância sistêmica. O resultado é que o CLS agora pode acomodar volumes de correspondência comercial de até cinco vezes o volume diário médio e processar 20 por cento do volume de um dia de pico em um período de uma hora.

Além disso, a CLS criou uma infra-estrutura de tecnologia flexível, que permite a "capacidade sob demanda", que suporta futuras atualizações de software a serem entregues para aumentar a capacidade em dias e semanas. Esta estrutura, permite que a CLS pague a tecnologia somente quando necessário, cumprindo as obrigações com o mercado para liquidar todas as instruções de liquidação FX elegíveis.

A necessidade de construir capacidade foi demonstrada em 22 de janeiro de 2013, quando a CLS liquidou mais de 2,6 milhões de instruções, 18% a mais do que o anterior, registrado em 19 de setembro de 2012.

Olhando para o futuro, à medida que os mercados emergentes crescem, a CLS recebeu juros dos membros da liquidação para incluir moedas adicionais. Como tal, a CLS vem avaliando a adição do real brasileiro, peso chileno, renminbi chinês, rublo russo e baht tailandês, entre outros.

Outra área em que a CLS está estendendo seus serviços está em liquidação no mesmo dia. Uma porcentagem significativa de negócios USD / CAD são intra-dia e atualmente não estão incluídos na liquidação CLS, devido à hora do dia. A CLS está desenvolvendo um serviço de liquidação do mesmo dia entre dólares americanos e canadenses para enfrentar este risco de liquidação, que tem uma data de lançamento proposta no final de 2013.

O CAD foi escolhido quando os bancos centrais norte-americanos, canadenses e mexicanos compartilham horas semelhantes e poderiam gerenciar um processo de liquidação do mesmo dia entre eles. Com base nos resultados, o CLS Bank planeja lançar atividades regionais similares de liquidação do mesmo dia na Europa.

Finalmente, um dos principais desafios que a CLS enfrenta no próximo ano, é definir novas categorias de membros, incluindo a prestação de serviços de liquidação para o FX desbloqueado. Até à data, a CLS teve conversas construtivas com CCPs para identificar maneiras pelas quais ele poderia trabalhar juntos no futuro, fornecendo membros diretos.

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1 Comentário sobre "CLS Bank & # 038; The World of FX Settlement"

Este é um excelente artigo, Rob muito bem feito!

Um guia sobre compensação e liquidação.

Um guia sobre compensação e pagamentos explicado pelos especialistas em negociação de Forex profissional, o time de negociação "ForexSQ" FX.

Um guia sobre compensação e liquidação.

Como vimos nos últimos dois anos, os mercados financeiros globais são uma rede de instituições e processos interconectados. Os participantes do mercado dependem uns dos outros por estabilidade e lucros. No entanto, embora tradicionalmente a atenção tenha sido paga ao lado da recompensa, o bom funcionamento desta rede depende de uma compreensão clara da gestão de riscos. Este guia destaca o papel crítico desempenhado pelo clearinghouse, os riscos que uma contraparte central (CCP) tem e as ferramentas aplicadas para mitigar esses riscos.

O papel da câmara de compensação.

A correspondência entre compradores e vendedores é apenas o início de uma transação bem-sucedida. Na ausência de transferência instantânea de bens com pagamento, existe a necessidade de intermediários financeiros gerenciar o risco de contraparte inerente e # 8221; ou o potencial de qualquer dos lados para não cumprir suas obrigações contratuais. Esse risco é particularmente acentuado para os instrumentos de derivativos, onde a liquidação está muito mais longe do que o período T + 3 para as ações em dinheiro.

Clearinghouses são instituições que gerenciam esse risco e garantem o desempenho contratual desempenhando o papel de uma contraparte central. Isto é conseguido através da aplicação de dois conceitos-chave # 8211; novação e garantia.

A Novation é a substituição de um contrato entre as contrapartes originais por dois novos contratos; um entre o corretor de compensação do comprador e o CCP, e outro entre o CCP e o corretor de compensação do vendedor. Ao entrar no comércio, o CCP efetivamente torna-se a única entidade jurídica com a qual os participantes do mercado precisam se preocupar. À medida que a novação ocorre em grande escala, os negócios são compensados; reduzindo assim o número de posições abertas e aumentando a eficiência de capital.

A capacidade do CCP de garantir o desempenho depende do segundo conceito de garantia. Durante a duração do contrato, as obrigações de desempenho são postadas pelo comprador / vendedor, a fim de remover todos os riscos de mercado diariamente e revalorizar o contrato para os preços atuais do mercado, ou seja, a marcação no mercado. # 8221 ; Além das perdas não realizadas, a margem de perdas potenciais pode ser solicitada. Os bancos de liquidação são instituições que facilitam a transferência dessa garantia dos corretores de clearing para o CCP e representam um importante link no sistema. Da mesma forma, qualquer margem de liquidação que é devido aos membros compensadores da CCP é uma exposição que deve ser gerenciada com cuidado, pois depende do sistema de liquidação funcionar corretamente.

Riscos e Mitigants.

Sem fundos suficientes que flutuam em cada direção como esperado, o funcionamento ordenado de nossos sistemas financeiros interconectados estaria em perigo. Portanto, embora possa ser tentador tomar as operações pós-negociação, é necessário que cada participante do mercado esteja ciente do risco do sistema de compensação e liquidação e monitore-os de forma controlada.

Risco de crédito: conforme discutido anteriormente, a CCP assumiu o risco de crédito em nome das contrapartes originais. A CCP mitiga esse risco através do uso de compensações multilaterais e posições de marcação a mercado ao longo do dia com uma quantidade apropriada de garantia de títulos de desempenho. Se um membro de compensação for padrão, e a margem de garantia limitada for insuficiente para cobrir as obrigações, a mutualização de perdas pode ser implementada. onde os fundos são provenientes de um fundo de garantia com contribuições dos demais membros da CCP. Risco de liquidez: Cumprir as obrigações de pagamento em tempo hábil é particularmente importante para as câmaras de compensação, para não pôr em questão a solvência. Quer se trate de pagamento de passagens premium de opções, lucros em contratos pendentes, reembolsos de margens iniciais de caixa ou pagamentos por entregas, as câmaras de compensação devem equilibrar a liquidez com o custo dos fundos. Ao esgotar a garantia colocada pelo membro compensador inadimplente, a câmara de compensação pode acessar uma linha de crédito para liquidar a conta. Por exemplo, o CME Clearing possui uma instalação que pode fornecer US $ 800 milhões em fundos dentro de uma hora.

Risco principal: enquanto a maioria das transações são da variedade de liquidação em dinheiro, há alguns que exigem entrega física, com entrega versus pagamento (DVP). Como resultado, as câmaras de compensação arriscam o pagamento se as mercadorias não forem entregues e arriscar a mercadoria se o pagamento não for recebido. Risco do banco de liquidação: no caso de incumprimentos bancários de liquidação ocorridos depois que os fundos são debitados da conta de um membro da compensação e creditados na conta de uma câmara de compensação, mas antes de ser transferido para outro banco de liquidação, a câmara de compensação seria responsável . Os acordos legais podem reduzir esse risco ao solicitar a compensação dos pagamentos aos membros compensadores da câmara de compensação ou ter a perda compartilhada pelos bancos de liquidação que estavam programados para receber os fundos. Risco legal: ter procedimentos adequados de falência no lugar é primordial em caso de inadimplência por parte do membro da compensação ou do banco de liquidação. A compensação multilateral é uma operação que é particularmente preocupante, dado o seu papel na redução de posições abertas e na prevenção de pagamentos a uma parte inadimplente, mesmo que os fundos não estejam disponíveis para coleta por uma câmara de compensação. Risco operacional: os riscos decorrentes de quebras de tecnologia ou erro humano comportam os riscos acima mencionados. Por exemplo, os cálculos de margem de variação imprecisos aumentariam o risco de crédito, ao passo que não ter os procedimentos humanos adequados permitiria um monitoramento deficiente de controles de liquidez ou documentação. Os centros de dados redundantes e separados com brocas periódicas de resiliência empresarial podem manter a condição de crise pronta para a crise.

Dada a miríade de riscos enfrentados pelas câmaras de compensação, o mandato de todos os contratos de derivados OTC padronizados a serem compensados ​​por um PCC sob as reformas Dodd-Frank só aumentará a importância geral dessas instituições. O potencial de impactar todo o sistema financeiro representa um risco sistêmico que está sendo analisado e será continuamente abordado à medida que os mercados globais e seus instrumentos evoluirão nos próximos anos.

As compensações desempenham um papel crítico nos mercados financeiros. As contrapartes centrais, como a DTCC, são fundamentais para minimizar as consequências das instituições inadimplentes, como foi evidente na sequência do Lehman Brothers & # 8217; colapso. À medida que a proliferação de produtos de investimento se expande a um ritmo mais rápido, a necessidade de compensação de transações negociadas em bolsa e OTC cresce em proporção direta.

No entanto, assim como as câmaras de compensação reduzem o risco, aumentam a eficiência do capital e aumentam a transparência dos preços através de controles laboriosos, eles também devem ser cuidadosamente monitorados e regulamentados pela segurança de seus participantes e partes interessadas.

Mesmo que a SEC e a CFTC forneçam supervisão da indústria, cabe a cada membro da compensação realizar revisões rigorosas de suas contrapartes centrais e garantir os mais altos padrões de gerenciamento de riscos e salvaguardas financeiras.

1. Derivados, incluindo futuros e opções negociados em bolsa, bem como contratos OTC que são negociados bilateralmente, ou seja, swaps de taxas de juros e swaps de inadimplência de crédito.

2. Um benefício auxiliar das câmaras de compensação é o da descoberta de preços melhorada com anonimato para os participantes do mercado.

3. A National Securities Clearing Corporation (NSCC) reduz o número total de obrigações de negociação que exigem liquidação financeira em 98% em todos os negócios de corretores-corretores dos EUA envolvendo ações, dívida corporativa e municipal, recibos de depósito americanos, fundos negociados em bolsa e fundos de investimento unitários.

4. A quantidade real de & # 8220; variação de liquidação & # 8221; ou & # 8220; margem de variação & # 8221; exigido pode ser bruto ou líquido de todas as posições abertas e curtas.

Os ativos considerados elegíveis para os requisitos de títulos de desempenho incluem dinheiro, tesouraria dos EUA e ações.

5. Enquanto os dois lados de um contrato de futuros se compensam perfeitamente, os contatos de opções têm uma qualidade assimétrica # 8211; os compradores não têm um requisito de margem contínua para além do prémio de opção inicial, enquanto os vendedores são responsáveis ​​por fundos adicionais quando a opção que escrevem aumentou de valor.

A perda potencial geralmente é estimada como a flutuação histórica do preço em um intervalo de confiança de 95-99%.

6. Por exemplo, a partir de fevereiro de 2011, os relacionamentos do banco de liquidação da CME Clearing & # 8217; incluem: JP Morgan Chase, Harris Trust & amp; Poupança, Bank of New York, Lakeside Bank, Burling Bank, Bank of America, Brown Brothers Harriman e Fifth Third Bank.

7. Clearinghouses como a Clearing Corporation mantêm registros perfeitos & # 8212; zero perdas de clientes resultantes de um padrão de participante de compensação & # 8212; conseguindo isso cobrando margem inicial pelo menos uma vez por dia, monitorando continuamente as obrigações líquidas de mark-to-market e posições abertas significativas, e margem de variação de chamadas pelo menos 2x por dia.

8. O DTCC ajudou a liquidar US $ 500 bilhões das posições abertas da Lehman & # 8217; em ações, MBS e títulos do governo dos EUA. A Contraparte Central Européia (EuroCCP), a subsidiária no exterior da DTCC & # 8217; fechou e liquidou 21 milhões de euros em negociações pendentes pela Lehman Brothers International.

Sistemas de pagamento e liquidação no mercado Forex.

Toda transação de divisas (divisas) envolveu a transferência de fundos entre duas nações e isso significa que também envolve os sistemas de pagamento e liquidação dos dois países envolvidos na transação. Por esta razão, os sistemas nacionais de pagamento e liquidação desempenham um papel fundamental nas operações do dia-a-dia do mercado cambial.

Hoje, há uma grande variedade de sistemas de pagamento que são legalmente aceitáveis ​​nos Estados Unidos e os pagamentos podem ser feitos, por exemplo, em dinheiro, por cheque, usando uma câmara de compensação automatizada ou usando uma transferência eletrônica de fundos.

Banco de Liquidação.

DEFINIÇÃO do "Banco de Liquidação"

A entidade que facilita a troca de dinheiro entre os bancos que emitem os cartões de crédito e débito dos consumidores e os bancos que gerenciam as transações com cartão de crédito e débito dos comerciantes. O banco de liquidação é uma das principais entidades envolvidas em qualquer transação de cartão de pagamento. As empresas que fornecem serviços de liquidação não são necessariamente bancos. MasterCard e Visa, por exemplo, fornecem esses serviços, e ambos são empresas de tecnologia de pagamentos, e não bancos.

BREAKING 'Banco de Liquidação'

Um banco de liquidação, também chamado de banco de processamento, possui informações sobre transações de cartão de pagamento e garante que a quantidade correta de dinheiro seja trocada entre os bancos que emitem os cartões de crédito dos consumidores (chamados bancos emissores) e os bancos que os comerciantes usam (chamados bancos adquirentes ). Este processo é chamado de "compensação e liquidação interbancária". "Interbancário" refere-se ao fato de que mais de um banco está envolvido. A etapa de coleta de informações é chamada de "compensação" e a etapa de troca de dinheiro é chamada de "liquidação". Todo o processo é automatizado e leva apenas alguns segundos.

Para qualquer transação de cartão de pagamento, o banco de liquidação recebe fundos do banco que emitiu o cartão de crédito (o banco do consumidor) e, em seguida, envia esses fundos ao adquirente (o banco do comerciante). O adquirente então transmite os fundos para o comerciante, e a transação é lançada na conta do titular do cartão.

Os consumidores só vêem as primeiras e últimas etapas em qualquer transação de cartão de crédito. O primeiro passo é a autorização e a autenticação, o que acontece depois que um consumidor insere os detalhes do cartão para uma transação on-line ou desliza seu cartão na loja. A compra é aprovada ou recusada, dependendo se o cliente possui fundos disponíveis suficientes e se o cartão é válido. A última etapa é a publicação, quando a transação foi totalmente processada e aparece na conta do cartão de crédito do consumidor. Entre estes dois passos é uma grande quantidade de ação nos bastidores que contabilizam as taxas que os comerciantes pagam em cada transação de cartão de crédito.